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🔔 Gran cambio en la narrativa del mercado: de "cuándo bajar las tasas" a "si subirán las tasas" 🌸 Hace solo unos meses, el mercado debatía "cuántas veces bajarán las tasas este año". Hoy, la discusión es "si subirán las tasas antes de fin de año". Veamos los datos clave 👀. ‼️ Datos clave: - El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años se acerca al 5,20% durante la sesión, el nivel más alto desde 2007 - FedWatch: la probabilidad de una subida de tasas en diciembre sigue aumentando - Mercado de swaps de tasas: la probabilidad implícita de al menos una subida antes de fin de año ha superado el 80% - El oro está bajo presión y retrocede; BTC también sufre presión continua debido al endurecimiento macroeconómico 🔍 Pequeña explicación: ¿Por qué es importante el rendimiento del bono a 30 años? El bono a 30 años representa la valoración del mercado sobre la trayectoria de las tasas "a muy largo plazo". Cuando el rendimiento a 30 años sube de forma sostenida, indica que el mercado cree que las tasas altas no son un fenómeno temporal, sino que persistirán mucho tiempo — esto reduce sistemáticamente la valoración de todos los activos de riesgo, porque cuanto mayor es la "tasa libre de riesgo", mayor es el coste de oportunidad de mantener activos riesgosos. El 5,20% es el máximo desde 2007, la última vez que se vio este nivel fue justo antes de la crisis financiera. 📌 Tres preguntas para entender este gran cambio narrativo ❶ ¿Qué tan rápido fue el cambio de "expectativas de bajada de tasas" a "80% de probabilidad de subida"? Hace unos meses, el mercado valoraba "1-2 bajadas de tasas este año", ahora el mercado de swaps ya valora "subida de tasas antes de fin de año" — un giro total. Este cambio no es causado por un solo factor, sino por la combinación simultánea de riesgos geopolíticos (Estrecho de Ormuz), precios de la energía y expectativas de inflación, todos empujando en la misma dirección. Esta resonancia es la fuerza macroeconómica más difícil de contrarrestar. ❷ ¿Qué significa un rendimiento del 5,20% en el bono a 30 años para el mercado cripto? Las tasas altas presionan directamente la valoración de los activos de riesgo. El bono a 30 años ofrece más del 5% de rendimiento libre de riesgo, ¿por qué las instituciones asumirían la volatilidad de BTC? El capital tenderá a desplazarse hacia los bonos en el margen. Más importante aún, las tasas altas también reducen la capacidad de financiamiento de las instituciones nativas de cripto — modelos como Strategy, que compran BTC con deuda, verán un aumento significativo en sus costos de financiamiento en un entorno de tasas altas. ❸ El oro está bajo presión, ¿BTC caerá también o tendrá un comportamiento independiente? La presión sobre el oro indica que la lógica del dólar fuerte está afectando a todos los activos no denominados en dólares. A corto plazo, BTC difícilmente se desvinculará completamente — la combinación de tasas altas y dólar fuerte históricamente no ha sido favorable para BTC. Pero si las expectativas de subida de tasas se confirman y desencadenan señales de recesión económica, BTC podría recuperar atención como narrativa de "protección contra la inflación + reserva descentralizada". 💬 La narrativa ha cambiado de "bajada de tasas" a "subida de tasas", ¿cómo crees que se comportará BTC a partir de ahora? 👏🏻 Bienvenidos a compartir tu opinión en los comentarios ⬇️

🔥 Goldman Sachs, Strategy y BitMine, tres grandes instituciones, enfrentan el mercado cripto de 2026 con tres decisiones completamente diferentes. 👀 Tres instituciones, tres caminos: 🔴 Goldman Sachs (retirada y reestructuración) En el primer trimestre liquidó completamente sus ETFs relacionados con XRP y Solana; la posición en ETH de BlackRock ETHA se redujo aproximadamente un 70%; el ETF de BTC disminuyó alrededor del 10%, mientras aumentó la inversión en acciones conceptuales de criptomonedas como Coinbase. 🟢 Strategy (apuesta total por BTC) En una sola semana gastó 2.010 millones de dólares para aumentar en 24.869 BTC, continuando con su estrategia de "solo comprar y no vender" para acumular BTC. 🔵 BitMine (apuesta por los rendimientos del staking de ETH) Posee más de 5,27 millones de ETH (4,37% del total en la red), con un 89% ya en staking, generando un rendimiento anualizado de aproximadamente 289 millones de dólares. Objetivo: alcanzar el 5% del total en la red para 2026. 📌 Tres preguntas para entender esta divergencia ❶ ¿Por qué Goldman Sachs liquidó sus ETFs y compró acciones conceptuales? Tener ETFs cripto directamente implica que el valor neto de los activos fluctúa con el precio de las monedas, lo que genera una gran presión en la gestión de riesgos y reportes para las instituciones. Cambiar a acciones conceptuales de criptomonedas mantiene la exposición al potencial alcista del mercado cripto, pero clasifica los activos como "acciones", una categoría más tradicional con menores costos de cumplimiento y más fácil de explicar. No es un escepticismo hacia las criptomonedas, sino una forma más "cómoda" para las instituciones de mantener exposición. ❷ Strategy gastó 2.000 millones de dólares en una semana para comprar BTC, ¿es una operación normal? Según la lógica de Strategy, financian la compra de BTC mediante emisión continua de deuda, convirtiendo la empresa en una herramienta apalancada para mantener BTC. Tras poseer 815.000 BTC, añadieron 24.869 más, lo que indica un solo mensaje: Saylor cree que el precio actual sigue siendo una buena oportunidad de compra. La pregunta es, ¿cuánto tiempo podrán sostener su capacidad de financiamiento? ❸ BitMine apuesta por el staking de ETH, ¿funcionará este modelo? Con 5,27 millones de ETH, un 89% en staking y un rendimiento anualizado de 289 millones de dólares, este es un modelo empresarial que usa ETH como un "activo generador de ingresos", similar a alquilar bienes raíces. Apuntar al 5% del total en la red significa que una sola empresa controlaría una quinta parte del ETH total, con un gran impacto en el staking. El riesgo radica en que una caída en el precio de ETH afectaría directamente el balance, y la liquidez limitada del ETH en staking impide una rápida reducción de pérdidas. 💬 Como inversor común, ¿con cuál de estas estrategias institucionales te identificas más? 👏🏻 Te invitamos a compartir tu opinión en los comentarios ⬇️#高盛清仓，机构持仓分化

#KelpDAO：rsETH puente revivido, Solv traslada 700 millones de dólares ִ 🌸 LayerZero anuncia la finalización de la actualización de seguridad y la reapertura del canal cross-chain de rsETH, pero Solv Protocol anuncia que traslada activos por más de 700 millones de dólares. El puente está reparado, pero los grandes inversores ya no quieren cruzarlo. 📌 Tres preguntas para ver el verdadero costo de esta crisis‼️ P: La actualización de seguridad está completa, ¿por qué Solv se va? R: Las vulnerabilidades técnicas se pueden arreglar, la confianza rota no se recupera. La vulnerabilidad de 292 millones de dólares es una "línea roja" para la gestión de riesgos institucional, y los requisitos internos de cumplimiento pueden haber puesto a LayerZero en la lista de migración, sin relación con la actualización posterior. El momento de la migración es la respuesta en sí. P: Después de Kelp, Solv también se va, ¿es Chainlink CCIP el mayor ganador? R: Dos migraciones masivas con el mismo destino no son coincidencia. CCIP se apoya en la red de oráculos de Chainlink, con un respaldo de seguridad más reconocido por las instituciones. Lo que merece más atención es: ¿qué otros protocolos están observando? Una vez que se forme el efecto lista negra, el pánico se propaga más rápido que la reparación técnica. P: ¿El aumento del umbral de confirmación de 42 a 64 es un progreso o un costo? R: Un umbral más alto significa mayor seguridad, pero también mayor latencia cross-chain; los usuarios frecuentes y los bots de arbitraje se irán silenciosamente a otros puentes. No es una herida mortal, pero sí una pérdida marginal continua. 💬 ¿Crees que LayerZero podrá recuperarse completamente de esta crisis? 👏🏻 Comenta tu opinión abajo ⬇️

🔥Atención esta semana: 18-24 de mayo Última minuta de Powell, resultados de Nvidia, posible reanudación del conflicto entre EE.UU. e Irán 🌸 Nueva semana, con puntos destacados en macroeconomía, geopolítica y criptomonedas, repasamos para estar preparados. 📌 Resumen de eventos clave esta semana: 🔹 18 de mayo (lunes) Coinbase lanza cuatro contratos perpetuos de acciones de infraestructura AI, incluyendo Cerebras Systems (CBRS), TSMC, Nebius Group (NBIS) y Bloom Energy (BE), con soporte para posiciones largas, cortas, apalancamiento y trading 24/7. La combinación de contratos perpetuos de acciones + plataforma cripto es cada vez más común. ⚠️ VOOI Light cesa servicio hoy debido a que el proveedor de infraestructura termina el esquema de abstracción de cadena. Los usuarios deben retirar fondos antes de hoy o podrían perderlos. Quienes tengan posiciones deben actuar hoy. 🔸 21 de mayo (miércoles) ❶ Publicación de la última minuta FOMC de la "era Powell" (2:00 hora de Beijing), detallando la reunión del 29 de abril, última minuta antes de que Waller asuma como presidente, mostrando la postura del comité. ❷ Resultados de Nvidia (madrugada del 21 de mayo, hora de Beijing), con un aumento del 36% en el precio desde marzo. Este informe es un barómetro del auge de la infraestructura AI, y su crecimiento impactará directamente en el sentimiento de riesgo en tecnología y criptomercados. 🔹 22 de mayo (jueves) ⚠️ Fecha límite para solicitudes de recuperación en el caso de lavado de dinero de Qian Zhimin, involucrando 60,000 BTC y más de 128,000 víctimas, solo el 8.8% (aprox. 11,300 personas) ha solicitado. Víctimas relacionadas deben estar atentas a la fecha límite. 🔸 Otros (hora por confirmar) ❶ EE.UU. e Israel podrían reanudar ataques militares contra Irán esta semana; el Pentágono está preparado con opciones que incluyen bombardeos intensificados o incursiones terrestres de fuerzas especiales. Las negociaciones están estancadas. El riesgo en el Estrecho de Ormuz aumenta, se debe seguir el precio del petróleo y el sentimiento de refugio. ❷ SpaceX podría presentar su solicitud de IPO esta semana, buscando recaudar hasta 75,000 millones de dólares, con una valoración superior a 2 billones, potencialmente la mayor IPO de la historia. Musk ha declarado claramente "no venderé ni una acción". 🎯 Variables potenciales para el mercado cripto esta semana: Minuta FOMC revela las verdaderas divisiones detrás de 4 votos disidentes → si la postura hawkish supera expectativas, se reduce aún más la expectativa de recortes → BTC bajo presión; Resultados de Nvidia si superan expectativas → narrativa AI reforzada → aumento del apetito por riesgo → beneficio para cripto; Reinicio de acciones militares EE.UU.-Israel → retorno de la prima geopolítica → mayor volatilidad a corto plazo. 👀 El miércoles es la ventana clave con dos eventos importantes el mismo día. ¿Cuál evento te interesa más esta semana? 👏🏻 Bienvenidos a comentar abajo ⬇️

🌸 CLARITY法案委员会15:9通过：la etapa más difícil ha pasado, pero aún faltan 60 votos Justo ayer hablábamos de "si mañana podría entrar en el Markup", y hoy ya tenemos el resultado: 15:9, aprobado. Esta es la victoria más clara hasta ahora en el proceso legislativo del proyecto CLARITY. ‼️Información clave: ❶ El Comité Bancario del Senado aprobó el proyecto CLARITY el jueves con una votación de 15:9 ❷ Todos los miembros republicanos votaron a favor, y el senador demócrata Ruben Gallego cruzó filas para apoyar ❸ Objetivo principal del proyecto: proporcionar un marco regulatorio unificado para la industria de activos digitales, definiendo claramente la jurisdicción entre la SEC y la CFTC ❹ Próximos pasos: votación en el pleno del Senado (se necesitan 60 votos) → revisión en la Cámara de Representantes → firma y promulgación por el presidente Trump 🔍 Pequeña explicación: ¿Por qué se necesitan 60 votos para la votación en el pleno del Senado? El Senado de EE.UU. tiene 100 escaños, y la legislación ordinaria se aprueba con mayoría simple de 51 votos. Pero cualquier senador puede iniciar un "debate ilimitado" para retrasar la votación. Para terminar con los discursos prolongados y forzar la votación, se requiere una supermayoría de 60 votos. Esto significa que el proyecto CLARITY aún necesita al menos 9 senadores demócratas que crucen filas para apoyar y así poder llegar a la votación final. 💬 ¿Podrá el proyecto CLARITY obtener 60 votos en el pleno? Estemos atentos 👁 #CLARITY法案：委员会15:9表决通过

🌸 Una señal que mucha gente no presta mucha atención, pero que cada vez que estalla hace que los mercados globales cambien de forma colectiva, hoy ha vuelto a activarse. El rendimiento del bono japonés a 10 años ha subido al 2,54%, el nivel más alto desde junio de 1997, un número que no se veía en casi 29 años. ‼️ Datos clave: Rendimiento del bono japonés a 10 años: 2,54%, el nivel más alto desde junio de 1997 Dólar frente al yen: 157,419, el yen se debilita simultáneamente Las tasas a largo plazo en Japón continúan subiendo, acelerando el proceso de normalización de la política monetaria del Banco de Japón 🔍 Pequeña explicación: ¿Qué es el arbitraje con yenes? Durante los últimos treinta años, Japón ha mantenido tasas de interés cercanas a cero o incluso negativas. Por ello, los inversores institucionales globales han desarrollado una operación fija: pedir prestado yenes a bajo interés → convertirlos en dólares u otras monedas con altos intereses → invertir en acciones estadounidenses, criptomonedas y otros activos de riesgo para obtener el diferencial de rendimiento. Esta operación es de una escala enorme, estimada en varios billones de dólares. El problema es que: cuando las tasas de interés en Japón suben, el costo de pedir prestado yenes aumenta, y esta operación deja de ser "rentable". Las instituciones venden activos de riesgo y recompran yenes para pagar la deuda — este proceso se llama "cierre de posiciones de arbitraje" y puede provocar una presión de venta sincronizada en los activos globales en un corto período. 📌 Tres perspectivas sobre este nuevo máximo en el rendimiento: ❶ El 2,54% no es solo un número, es una señal de un cambio estructural Japón está dejando atrás la "era de tasas cero" poco a poco — pero cada nuevo máximo en el rendimiento confirma que esta tendencia es real. Cuando los bonos japoneses ofrecen cerca del 3% de rendimiento libre de riesgo, las instituciones locales (compañías de seguros, fondos de pensiones) comenzarán a reorientar sus activos del extranjero hacia el mercado de bonos doméstico. Es un cambio lento, pero la dirección es clara. ❷ El dólar a 157 frente al yen es prueba de que el arbitraje aún no se ha cerrado a gran escala Si el arbitraje se cerrara masivamente, el yen debería apreciarse significativamente (las instituciones recompran yenes) — pero ahora el dólar sigue en 157, lo que indica que el mercado no ha entrado en pánico para cerrar posiciones, y que las posiciones de arbitraje aún son numerosas. Esto significa que el riesgo no se ha liberado, sino que se está acumulando. ❸ El próximo detonante: declaraciones del Banco de Japón Cada reunión de política monetaria y las declaraciones del gobernador Ueda Kazuo son posibles gatillos para el cierre de posiciones de arbitraje. Si el Banco de Japón emite señales de nuevas subidas de tasas, el dólar frente al yen podría revertir rápidamente desde 157, y entonces los activos de riesgo globales enfrentarán presiones de liquidez. 💬 ¿Qué tan grande crees que es el riesgo de cierre de posiciones de arbitraje con yenes ahora? 👏🏻 Te invitamos a compartir tu opinión en los comentarios ⬇️

#特朗普再驳伊朗和平计划 👀 Que comience una buena semana con el regreso del viejo actor que causa dolores de cabeza. Aquí viene de nuevo, y también el peor de los resultados. 📰 Trump declaró que la respuesta de Irán al plan de paz es "inaceptable", y los medios iraníes confirmaron posteriormente que Irán ha rechazado formalmente la propuesta estadounidense: las negociaciones están estancadas. Esta es la señal más clara de ruptura desde las múltiples rondas de negociaciones. 📌 Tres perspectivas sobre esta ruptura ❶ Las palabras "inaceptable" cierran todas las ventanas de negociación a corto plazo La última vez que EE.UU. e Irán quedaron atrapados en un estancamiento así en la mesa de negociaciones, siguieron sanciones más duras o acciones militares. Ahora la cuestión no es "cuándo se reanudarán las negociaciones", sino "quién cederá primero bajo la presión". ❷ El precio del petróleo a $100 es un umbral psicológico clave $100 por barril es la línea que dispara las expectativas de inflación global. Si se mantiene y persiste, la Reserva Federal, que ya tiene un 72,6% de probabilidad de "no bajar las tasas este año", verá cómo esta probabilidad aumenta aún más con el alza del petróleo. ❸ El bloqueo en la segunda mitad del año = reestructuración continua de la cadena global de suministro energético Los precios altos y volátiles de la energía serán el trasfondo macroeconómico global en la segunda mitad del año. 🤔 Trump adopta esta postura dura, aparentemente sin importarle la presión de las elecciones intermedias. El petróleo a $100 y el aumento de las facturas energéticas siempre han sido veneno para las campañas electorales, pero parece que no le importa en absoluto. ¿Realmente no le importa, o está seguro de que antes de que Irán ceda por completo, los votantes culparán primero a Teherán?

⚠️ El informe de empleo no agrícola de abril se publicará esta noche a las 20:30 El mercado espera que en abril se creen solo 62,000 nuevos empleos, con una tasa de desempleo estable en 4.3% y una inflación salarial anual que sube de 3.5% a 3.8%. Las cifras son bajas, pero para interpretar estos datos hay un nuevo referente que debes conocer. 🔍 Pequeña explicación: ¿cómo evaluar la "fortaleza" del informe no agrícola? Estándar tradicional: un aumento mensual inferior a 100,000 puestos suele considerarse una señal de debilitamiento del mercado laboral. Pero el funcionario de la Reserva Federal, Logan, declaró anteriormente que actualmente con solo 30,000 nuevos empleos al mes se alcanza el equilibrio entre oferta y demanda; el criterio ha cambiado. Esto significa que el valor esperado de 62,000 esta noche, bajo este nuevo marco, no es un "colapso", sino "débil pero aceptable". Por lo tanto, lo más importante esta noche no es el número en sí, sino la distancia respecto a las líneas de 30,000 y 100,000. 📌 ¿Qué debemos observar esta noche? ❶ Número de empleos: Más de 100,000 → empleo fuerte, expectativas de recorte de tasas se retrasan más, dólar se fortalece, BTC bajo presión Entre 60,000 y 100,000 → conforme a expectativas, volatilidad limitada, situación estable Menos de 30,000 → por debajo de la "línea de equilibrio" de Logan, aumentan expectativas de recesión, la Fed se ve obligada a reevaluar, expectativas de recorte de tasas suben rápidamente ❷ Inflación salarial: Si la tasa anual salarial realmente sube a 3.8% → presión inflacionaria resurge → incluso con empleo débil, la Fed tendrá dificultades para recortar tasas fácilmente, dilema se profundiza 📊 ¿Qué tan bajas son las expectativas de recorte de tasas actualmente? 🔻 Según datos de CME FedWatch: Probabilidad de recorte de 25 pb en junio: solo 5.2%; probabilidad de no recorte en todo el año: 72.6% ⬇️ La ventana para recortes está en su nivel más bajo reciente, los datos de esta noche son la oportunidad más importante para un reajuste a corto plazo. ¿Cómo crees que será el informe no agrícola esta noche?

#CLARITY法案：Reglas definitivas sobre los rendimientos de stablecoins https://oyidl.me/ul/7lcuEOe 🌸 Tras la definición de las reglas sobre los rendimientos de stablecoins hace unos días, las cosas avanzan mucho más rápido de lo esperado. Esta semana ya se está negociando para que la próxima semana entre en comité. La legislación criptográfica en Estados Unidos está pasando de "debate" a "ejecución" a una velocidad visible a simple vista. ⏰ Cronología de los últimos avances: 🔹 Principios de mayo: El responsable de políticas de Coinbase anuncia un acuerdo de compromiso con el Senado sobre la controversia central de los rendimientos de stablecoins, y el proyecto de ley se reinicia oficialmente. 🔹 Consensus Miami: Patrick Witt, asesor de activos digitales de la Casa Blanca, fija el 4 de julio como objetivo para la aprobación en la Cámara de Representantes. 🔹 Último: Un ejecutivo de Coinbase revela que el proyecto de ley podría entrar en la próxima semana en la revisión marcada (Markup) del Comité Bancario del Senado. 🔹 Al mismo tiempo: El Banco Central de Brasil anuncia que a partir del 1 de octubre prohibirá el uso de stablecoins para liquidaciones de pagos transfronterizos. 🔍 Pequeña explicación: ¿Qué es Markup (revisión marcada)? Markup es una etapa clave en el proceso legislativo estadounidense: los miembros del comité revisan y modifican el texto del proyecto de ley artículo por artículo, y finalmente votan para decidir si se envía el proyecto a votación en pleno. Entrar en Markup significa que el proyecto ha superado la pre-revisión y entra en la fase final de la legislación. Llegar a este punto suele indicar que los promotores ya tienen suficientes votos para apoyarlo. 📌 Tres perspectivas sobre esta aceleración ❶ El objetivo del 4 de julio no es aleatorio El Día de la Independencia de Estados Unidos, con un gran simbolismo: que el equipo de la Casa Blanca haya fijado esta fecha como objetivo es una declaración política en sí misma: la legislación criptográfica es una prioridad para esta administración, no solo palabras. Desde "Markup la próxima semana" hasta "aprobación en la Cámara el 4 de julio", el tiempo para la revisión en el Senado es realmente ajustado, lo que significa que todas las partes están presionando intensamente. ❷ El compromiso de Coinbase resolvió el punto más difícil Antes, la cláusula sobre los rendimientos de stablecoins era el mayor obstáculo: el sistema bancario temía que las stablecoins se convirtieran en depósitos en la sombra que robaran ahorros. Que Coinbase haya alcanzado un compromiso con el Senado en este tema indica que las partes interesadas han encontrado un punto de equilibrio para coexistir. El reinicio del proyecto de ley está respaldado por un consenso político real, no por una imposición. ❸ Prohibición de Brasil vs marco estadounidense: la regulación global de stablecoins se fragmenta Estados Unidos opta por "trazar líneas rojas, construir un marco y ofrecer vías de cumplimiento"; Brasil opta por "prohibir directamente las liquidaciones transfronterizas". Ambas vías se implementan este año, lo que significa que los proyectos de stablecoins deben elegir entre diferentes jurisdicciones. Stablecoins como USDC, orientadas al cumplimiento, se benefician del marco estadounidense; mientras que los protocolos de stablecoins enfocados en liquidaciones transfronterizas globales enfrentarán un entorno regulatorio cada vez más fragmentado. 💬 ¿Crees que el proyecto CLARITY podrá aprobarse antes del 4 de julio? 👏🏻 Bienvenidos a compartir tu opinión en los comentarios ⬇️#CLARITY法案最早下周进入审议